─ インフレ・住宅・センチメントが交差する週、ドル金利の分岐点を探る ─
🧭 はじめに
2025年10月第4週（10/20〜10/24）は、**米国・日本・英国・カナダの主要マクロ指標が集中する「多軸週」**です。
特に「物価（CPI）＋住宅市場＋センチメント指数」という三要素が同時に出揃うため、
FRB・日銀・BOE・BoC 各中銀の次の一手を占う上で重要な1週間となります。
金融政策の「出口」と「持久戦」の狭間にある今、
インフレの再加速か、景気の減速か──市場の方向感が再び試される局面です。
🇺🇸 10月20日（月）
景気先行指数（LEI）＆カナダの原材料価格
米Conference BoardのLEIはマイナス基調が1年以上継続中。
9月もマイナス継続なら「ソフトランディング→スロー化」への転換を裏付け、
長期金利低下→ドル反落→グロース株上昇 という連鎖が見込まれます。
一方、カナダのIPPI・RMPIが上振れすれば、資源国通貨全体（CAD・AUD）に買い圧力。
エネルギー価格上昇がインフレ再燃懸念を呼ぶ可能性もあります。
戦略：
米LEIが弱い場合 → ドル円戻り売り／金・ナスダック買い
カナダ指標強ければ → CADJPYロング短期回転
🇨🇦 10月21日（火）
カナダCPI（9月）
BoCが年末に利下げへ傾くか、粘るか──それを決める試金石。
トリム平均・中央値ともに上振れすれば、USDCADは下落トレンド再開（CAD買い）。
注目ポイント：
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コアCPIが前年比+2.7%を超えた場合 → タカ派姿勢維持
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エネルギー価格が寄与 → 短期ボラ急拡大リスク
戦略：
強いCPI → CADJPYロング／USDCADショート
弱いCPI → 一時的なCAD利確の好機
🇬🇧 10月22日（水）
英CPI（9月）
BOEの政策見通しに直結。サービスインフレと賃金上昇が止まらなければ、
「利下げ遠のく→ポンド高」シナリオ が強まります。
ただし、金利高止まりによる内需圧迫→小売・住宅株の下押しも視野に。
戦略：
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CPI上振れ → GBPJPY・GBPUSDロング
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CPI鈍化 → 英債券・株式（FTSE）に資金回帰
🇯🇵🇨🇦🇺🇸 10月23日（木）
日本CPI・カナダ小売・米中古住宅販売
この日は3国同時発表でボラティリティ上昇必至。
日本CPI：
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コア・コア（除く生鮮＆エネルギー）が+2.5%超 → 日銀の追加引き締め観測
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円高リスク上昇 → ドル円ショート、TOPIX内需回帰
カナダ小売：
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実質消費が強ければCAD支援要因。
米中古住宅販売：
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モーゲージ金利7%台で底打ち確認ならドル金利上昇・株高、
逆に弱ければソフトパッチ懸念→金利低下・ドル安。
戦略：
日本CPI強→円買い
米住宅軟調→株式調整・ドル安
カナダ消費堅調→CAD買い維持
🇺🇸🇬🇧🇯🇵 10月24日（金）
米新築住宅販売・ミシガン指数確報・英小売売上
最終日の注目は「住宅×期待インフレ×消費」。
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新築住宅販売：在庫逼迫が続けば、建設株・資材関連に上昇余地。
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ミシガン大学消費者信頼感（確報）：期待インフレが上方修正されれば
→ ドル金利上昇・ドル高／株式調整リスク。
逆に下方修正されれば
→ 金利低下・株高・ナスダック上昇。 -
英小売：実質賃金回復とともに底打ち感が出れば、ポンド支援。
戦略：
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住宅・インフレ強 → ドル高／資源国通貨一服
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ミシガン鈍化 → 株高／金・暗号資産に資金流入
📊 週間トレード・ストラテジー
| 視点 | 内容 | ポジション戦略 |
|---|---|---|
| マクロ連動性 | CPI・住宅・センチメントが同週に集中 | 短期トレードに最適な高ボラ週 |
| 通貨強弱 | USD・JPY・CAD・GBPが主役 | USDJPYショート／GBPJPYロング／CADJPYロング |
| リスクヘッジ | 米統計遅延リスクに注意 | 先物ミニ＋通貨オプションの併用 |
| 株式テーマ | グロース⇔バリューの資金シフト | CPI結果でセクター間ローテ確認 |
🔍 総括：市場の「トレンド転換点」を読む
今週は「インフレ再燃か、減速か」が再び焦点。
指標のわずかな変化が、金利カーブ・為替トレンド・株式のセクター循環を動かす週です。
短期トレーダーにとってはボラティリティが上昇する好機、
中長期投資家にとっては政策転換シナリオを事前に織り込むタイミングとも言えます。
感情ではなく「データと流れ」を基準に判断すること。
これが2025年後半相場で生き残る最大の条件です。
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