── 米GDP速報・PCE・雇用コスト指数、ユーロ圏HICP速報、日銀会合・東京都CPI、豪CPI、中国PMIまで ──

🧭 はじめに

2025年10月最終週（10/27〜10/31）は、世界のマクロ投資家にとって「年末ラリー前の方向確認ウィーク」。
米国では成長×物価×賃金の3本柱が揃い、ユーロ圏・日本・豪州・中国からも景況感や物価データが相次ぎます。
それぞれが次の金融政策の一手に直結する内容となっており、為替・金利・株式セクターのトレンド転換点になり得る重要週です。

🇩🇪 10月27日（月）ドイツ：Ifo景況感指数（10月）

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  発表予定：日本時間 17:30〜18:00 頃（出典：Ifo Institute公式カレンダー)

• 注目点： 景況感の“期待指数”が回復できるか。前月は製造業の受注鈍化と内需不振で低下。

• 市場影響：

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    改善 → ユーロ高・独株上昇（特に輸出セクター）

  • 悪化 → ユーロ売り／ECBの利下げ観測強化

トレード戦略：
期待指数がプラス転換なら、EURUSDの短期押し目買いを狙う。
一方で悪化なら、週後半のユーロ圏HICP速報前の戻り売り戦略が有効。

🇺🇸 10月28日（火）米：消費者信頼感指数（10月）

• 発表：23:00 JST（出典：Conference Board)

• 失業懸念の拡大と住宅ローン金利上昇が信頼感を圧迫している状況。

• 同日にはケース・シラー住宅価格指数（7月分、22:00 JST）が公表され、資産効果の冷え込みが焦点。

分析：
指数が低下すればドル安・米金利低下・グロース株買いに。
逆に改善すれば、米金利反発→ドル高→株調整の展開も想定。

🇦🇺 10月29日（水）豪：第3四半期CPI

• 発表：09:30 JST（出典：Australian Bureau of Statistics)

• エネルギー・賃金上昇圧力の持続が注目。RBAは追加利上げの判断材料とする重要データ。

市場反応：

• 上振れ → 豪ドル上昇・豪国債売り・RBAタカ派維持

• 下振れ → 豪ドル売り・RBA利上げ観測後退

戦略：
CPI上振れでAUDJPYロング／AUDUSD押し目買いを狙う。

🇯🇵🇩🇪🇺🇸 10月30日（木）三大イベント集中日

日本：日銀金融政策決定会合＋展望レポート

• 発表予定：正午前後（出典：日本銀行公式サイト)

• 10月会合ではコアコアCPI見通しの上方修正が注目点。
  サプライズ的な引き締め姿勢が見えれば円急伸／TOPIX内需株上昇の可能性。

ドイツ：CPI速報（10月）

• 発表：CET午後（JST深夜）予定（出典：Destatis)

• サービス価格の粘着が続くかが焦点。結果は翌日のユーロ圏HICPの先行指標となる。

米国：第3四半期GDP速報

• 発表：21:30 JST（出典：BEA公式カレンダー)

• 実質成長率は前期比年率+2.8%前後の予想。

  • 強い結果 → ドル高・米長期金利上昇・ハイテク株軟調

  • 弱い結果 → ドル安・株高・利下げ期待再燃

戦略：
ボラティリティ拡大に備え、ドル円ストラドル（オプション）戦略で両方向対応。

🇯🇵🇨🇳🇪🇺🇺🇸 10月31日（金）超集中日

日本：東京都区部CPI（10月）

• 発表：08:30 JST（出典：総務省統計局）

• 全国CPIの先行指標。サービス・外食・家賃項目に上昇圧力が残れば円買い反応。

中国：製造業・非製造業PMI（10月）

• 発表：10:30 JST（出典：NBS China)

• 50の分岐点を上抜ければ資源国通貨（AUD/CAD）上昇、下回ればリスクオフ。

ユーロ圏：HICP速報（10月）

• 発表：19:00 JST（出典：Eurostat)

• 総合・コアともに前年比+2.5%前後が予想。

  • 上振れ → ユーロ高・欧債売り

  • 下振れ → ECB利下げ観測強化

米国：PCEデフレーター（9月）・雇用コスト指数（Q3）

• 発表：21:30 JST（出典：BEA, BLS)

• FRBが重視するインフレ指標。

  • PCEが粘着 → 利下げ遠のく→ドル高・株安

  • PCEが鈍化 → 金利低下→株高・金上昇

📊 投資家向け戦略サマリー

テーマ注目イベント想定シナリオ投資インパクト米国経済の強弱GDP・PCE・ECI強い→金利上昇・ドル高債券安・株調整欧州のインフレ動向独CPI・HICP鈍化→ユーロ安ECB利下げ観測強化日銀政策の方向性展望レポート・東京都CPIタカ派→円高TOPIX内需買い資源・新興市場豪CPI・中国PMI強い→AUD/CAD上昇資源株高・金属上昇

🔍 総括と考察

10月最終週は「世界的な金融政策の再評価ウィーク」。
米国ではPCEとGDPが“二面の物価物語”を描き、
日本では日銀のスタンス次第で円がボラティリティを高める。
欧州・豪・中国もデータ次第でリスク選好が左右される。

投資家は発表直後ではなく、2次反応（翌日の債券・為替調整）を狙うことが重要。
中級者はクロス通貨ペアでの分散、上級者はオプションボラ戦略・デュレーション調整を意識すべき週です。

📚 出典一覧

• U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) – GDP・PCE公表予定

• U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) – 雇用コスト指数

• Bank of Japan – 金融政策決定会合スケジュール

• Eurostat – HICP速報値

• Australian Bureau of Statistics (ABS) – 豪CPI

• Ifo Institute – 景況感指数

• Conference Board – 消費者信頼感指数

• National Bureau of Statistics of China – 中国PMI

⚠️ 免責事項

本記事は情報提供のみを目的とし、特定の投資行動を推奨するものではありません。
投資判断はご自身の責任で行ってください。